Haftalik Bülten 21-12-2020
HAFTALIK BÜLTEN
EURO/DOLAR Paritesi
15 Aralık tarihli derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasasında fonların net uzun pozisyon miktarı -15226 kontrat düşüş ile 201329 olarak açıklandı. Son dört haftada gerçekleşen değişimine gelince 8876 kontratlık artış var. Paritede yaşanan yükselişi fonlar uzun pozisyon azalışı yönünde değerlendirmiş. Ancak bu hafta devam etmesi muhtemel net uzun kapama faaliyetine karşı 37 haftanın yüksek seviyesinde uzun pozisyon miktarı ile rekor seviyelere doğru marj olduğu anlaşılıyor. Opsiyon piyasasına bakıldığında piyasada öngörülen volatilite (IV) 6.71 ile geçtiğimiz haftaya kıyasla hafif geriledi. Öte yanda piyasa işlemcileri euro alım opsiyonu tarafında pozisyonlanmayı tercih etmiş. Hafif düşme eğilimi gösteren volatilite yanında euro alım opsiyon talebi son işlem gününde gerilemiş. Bu tablo opsiyon piyasasının euro alım yönünde iştahını kaybedebileceğini gösteriyor.
Teknik olarak; Paritede orta vadeli yükseliş eğilimi sürüyor. Geçtiğimiz hafta 1.2170 üzerine geçilerek en yüksek 1.2272 görüldü. Cuma günü kapanışı 4 günlük üssel hareketli ortalama 1.2225 üzerinde 1.2257 olarak gerçekleşti. Haftalık grafik orta vadeli yükseliş eğiliminin devam edebileceğini gösteriyor. Günlük grafiğe gelince kısa vadeli gösterge RSI ve fiyatlar arasında negatif ıraksama yanında trendstall satış sinyali vermiş. Bu durumda 1.2225 altında kalınması ile satıcıların kontrolü sürpriz olmaz. Destekler: 1.2225-1.2175-1.2100 Dirençler: 1.2295-1.2435-1.2475 olarak takip edilebilir.
GBP/USD Paritesi
15 Aralık haftasının derinlik raporunda vadeli piyasada fon net uzun pozisyon miktarı 1642 kontrat düşüş ile 4068 olarak açıklandı. Brexit pozitif haber akışına rağmen fonların uzun pozisyon miktarında limitli olmakla berabar düşüş var. Opsiyon piyasasında öngörülen volatilite 11.32'den 9.96'ya gerilerken Sterlin değer kazandı Geçtiğimiz haftaya kıyasla düşen volatiliteye karşı işlemciler Sterlin alım opsiyonu yönünde talep göstermiş. Bu tabloda opsiyon piyassaı geçtiğimiz haftalarda Brexit sürecine yönelik açılan korunma amaçlı pozisyonlardan vazgeçip alışa geçmiş. İyi haber akışı bu eğilimi artan volatilite ile hızlandırabilir.
Teknik olarak; İngiltere AB'den anlşamalı ayrılabilir beklentisi ile Sterlin geçtiğimiz hafta yönünü yukarı çevirdi. Brexit haber akışına göre fiyatlama bu hafta da devam edebilir. 1.3500 üzerinde yükseliş eğilimini koruması beklenen GBPUSD paritesinin yeni yüksek seviyeler için zorlanacağını düşünüyoruz. Destekler: 1.3500-1.3440-1.3390 Dirençler: 1.3550-1.3680-1.3800 olarak takip edilebilir.
USD/JPY Paritesi
Derinlik raporunda 52 haftanın yüksek seviyesi olan 56389 kontrat seviyesinden yaşanan geri çekilme fonların aşırı satım bölgesinde olan Dolar Endeksi'nde yukarı yönlü düzeltme beklentisine bağlanabilir. 15 Aralık haftasında 43963 kontrat net uzun pozisyon miktarı ile piyasanın daha fazla satış için marjı olduğu söylenebilir. Öte yanda ABD 2. teşvik paketine ilişkin haber akışı pazartesiye kadar anlaşılacağını gösteriyor. ABD'de tarafında hafta başında geride kalacağı düşünülen bu beklentiye doların vereceği tepkiyi merakla bekliyoruz. Büyük ölçüde satın alınmış olabilir ancak trend değişikliği için yeterli olmayabilir. Opsiyon piyasasında 3 aylık döngüler ile bakıldığında IV 6.74 SV 6.14 olarak bir miktar arayı açmış. Öte yanda piyasa işlemcilerinin geçtiğimiz haftalarda dolar alım opsiyonu lehine gelişen aktivitesi ivme kaybetmiş.
Teknik olarak; USDJPY paritesinde düşüş eğilimi sürerken yükseliş denemelerinin başarılı olması için 104.25 üzerinde kalınmalı. Bloomberg trenstall haftalardır aşırı satım bölgesinde ve ABD Doları için alım sinyali veriyor. Ancak trend güçlü ise bu göstergelere rağmen mevcut eğilim sürebilir. USDJPY paritesindeki fiyatlama bundan ibaret. Geçtiğimiz haftanın düşük seviyesi olan 102.88 altında Mart ayı düşük seviyesi 101.20'ye doğru geri çekilme sürebilir. Dirençler: 103.70-104.00-104.50 Destekler: 102.80-102.00-101.20 olarak takip edilebilir.
XAG/USD Teknik Analiz
XAG/USD Paritesi
Son derinlik raporunda vadeli ve opsiyon piyasası fon net uzun pozisyon miktarı 2118 kontrat artış ile 71121 olarak açıklandı. Son dört haftada net olarak değişime gelince 9401 kontratlık artış var. 42 haftanın yüksek seviyesinde net uzun pozisyon miktarı ile gümüş piyasası bu hafta olası bir düzeltmeye karşı fon net uzun pozisyon miktarında artışını sürdürebilir. Opsiyon piyasasına gelince 3 aylık döngüde piyasada öngörülen volatilite (IV) 36.10'dan 41.12 seviyesine yükselmiş. Tarihsel volatilite 42.80 ile öngörülen volatiliteyi yanına çekmiş. Opsiyon işlemcilerinin gümüş alım opsiyonu lehine artan talebi işe bir araya gelince bir süredir beklediğimiz artan volatilite ile yükseliş geçtiğimzi hafta nihayet gerçekleşti. Öte yanda bu hafta euroda düzeltme ihtimali ile gümüş fiyatlarında da kısa vadede aşağı yönlü düzeltme görülebilir.
Teknik olarak; Grafikte 50 günlük üssel hareketli ortalama üzerinde hızlanan yükseliş eğilimi gümüş fiyatlarını 26.12 yüksek seviyesine taşıdı. Ancak haftanın son işlem gününde paritenin 26.00 dolar üzerinde kalmakta zorlandığını gördük. Hızlı yükseliş ardından bu hafta ABD doları ve hisse senedi piyasalarındaki eğilime de bakarak aşağı yönlü düzeltme yaşanabilir. Destekler: 25.45-24.90-24.50 Dirençler: 26.15-26.90-27.70 olarak takip edilebilir.
S&P500 Endeksi
15 Aralık haftasının derinlik raporunda E-mini S&P fon net kısa pozisyon miktarı -11529 kontrat düşüş ile -10507 olarak açıklandı. Endeks geçtiğimiz hafta yükselişine ara verdi ve yeni yüksek seviyeler için zorlanıyor. Bir süredir kurumsal yatırımcı spot piyasadaki hisse senedi pozisyonlarını vadeli ve opsiyon piyasasında tersi işlemler ile koruma yoluna gitti. Son durum itibari ile 13 haftanın yükseğinde net uzun pozisyon miktarı taşıyan piyasa bir süre daha pozitif beklentileri satın almakta zorlanabilir. Öte yanda ikinci teşvik paketine ilişkin beklentinin gerçeğe dönüşmesi piyasada nasıl algılanacak? Beklentiyi al gerçekleşmeyi sat fiyatlaması görülebilir.
Teknik olarak; 3660 endeks seviyesi üzerinde yükseliş eğilimini koruması beklenen piyasada ikinci teşvik paketinin onay alması ile bir pozitif beklentiyi daha geride bırakmış olacak. Tatil sezonunda olan küresel piyasalar bu habere başlangıçta olumlu tepki verse de katılımın zayıf olacağını ve aşağı yönlü düzeltme potansiyelinin baskın gelebileceğini düşünüyoruz. Dirençler: 3735-3800-3850 Destekler: 3660-3620-3560 olarak takip edilebilir.
Nasdaq Endeksi
DAX Endeksi
Hafta başında Avrupa Birliği covid-19 aşı değerlendirmesi için bir araya gelecek otoriteden gelecek haber akışını bekleyecek. Birlik içinde aşılamanın ne zaman başlayacağı endeks üzerinde etkili olabilir. Öte yanda yeni yıl yaklaştıkça ülke bazında kapatma haberleri gelmeye devam ediyor. Almanya'da covid-19 aşısının bulunması ile güven endekslerinde iyileşme son açıklanan ZEW ekonomik beklentileri ile devam etti. Yatırımcı bekleyişine gelince son rakamlarda %52 alış yönlü %29 satış ve %19 nötr piyasa düşünüyor. Bu hafta ABD ikkinci teşvik paketinde sona gelinmesi ile küresel endesklerin seyri Alman DAX endeksi için de belirleyici olacaktır.
Teknik olarak; 50 günlük üssel hareketli ortalama 13 bin civarında iken bu seviye üzerinde kalındığı sürece yükseliş eğilimi sürebilir. Geçtiğimiz haftanın kapanışı 13630 olarak gerçekleşti. Şubat 2020 yükseği 13788 iken bu hafta yeni yüksek seviyeler ya da düzeltme eğilimi için kritik görülüyor. Destekler: 13440-13300-13080 Dirençler: 13800-14000-14200 olarak takip edilebilir.
Doğalgaz Piyasası
Son derinlik raporunda fon net uzun pozisyon miktarı 16117 kontrat artış ile 53889 kontrata yükseldi. Sadece bir ay öncesinde rekor net uzun pozisyon taşıyan doğalgaz piyasasında geçtiğimiz hafta yaşanan alımlar ile satış baskısından kurtulmuş görülüyor. Son durumda piyasa 39 haftanın yüksek seviyesinde uzun pozisyon taşıyor. Geçtiğimiz raporda emtia piyasasında zayıf dolar desteği ile gelen alımlara katılmayarak nerede ise en ucuz emtia konumuna gelen doğalgaz fiyatlarının yukarı yönlü tepki verme potansiyelinden bahsetmiştik. Geçtiğimiz haftanın stok değişim raklamları Çin talebi ile açıklanırken fiyat etkisinin devamı için Dünya genelinde hava koşullarının destek vermesi aranıyor. Öte yanda iklim değişikliği konusu kömürden doğalgaza geçişi hızlandırırken önümüzdeki yıllarda kurak hava koşullarına rağmen talep tarafında artış beklentisi var. Geçtiğimiz hafta piyasaya olan alış yönlü ilginin bu hafta devam edip etmeyeceğini orta vadeli görünüm açısından önemsiyoruz.
Teknik olarak; Haftanın kapanışı olan 2.70 üzerinde pozitif fiyatlama sürebilir. Çin talebi yükseliş destekler iken Dünya genelinde ılımlı geçen kış koşulları hızlı bir yükselişin önünü kesiyor. Destekler: 2.65-2.55-2.42 Dirençler:2.77-2.80-.2.93