Günlük Analiz 15-05-2020
PİYASA RAPORU
ULUSLARARASI PİYASALARDAN NOTLAR
Amerika'da haftalık işsizlik başvuruları 2.981 bin olarak piyasa beklentisi olan 2.500 üzerinde gerçekleşti. 13 Mayıs Powell konuşması ardından kötü ekonomik veriler ile piyasaların morali iyi değil iken kırılganlık artıyor. Bunun yanında öncesinde emeklilik fonlarının Çin'li şirketlere yatırımlarına kısıtlama getirilebileceğini açıklayan Donald Trump bu görüşünün arkasında duruyor. Çin Başbakanı Xi ile görüşmeye gerek duymadığını açıklaması ve Çin'li şirketlere karşı tutum ile ticaret savaşı endişesi hisse senedi piyasalarında satışların hızlanmasına sebep oldu. Bugün Amerika tarafında perakende satışlar verisi, sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı açıklanacak.
Almanya 15 Mayıs'tan itibaren Avrupa Birliği ülkelerine sınırlarını açıyor. Öye yanda ekonomik tarafta 6 ay öncesine göre ülkenin 2020 yılı için beklenen vergi gelirleri 106 mia dolar olarak aşağı yönlü güncellendi. Bugün Almanya ilk çeyrek büyüme rakamı açıklanırken GSYIH'nın ilk çeyrekte yüzde 3 daralacağı tahmin ediliyor.
Dün yaptığı konuşmasında İngiltere Merkez Bankası Başkanı mevcut koşullarda negatif faizin düşünülmediğini söyledi.
Asya'ya gidince Çin'in sanayi üretimi rakamı Nisan ayında yıllık yüzde 3.9 artış ile yüzde 1.5 civarında olan beklenti üzerinde gerçekleşti. Çin ekonomisinde virüs salgını sonrası toparlanma sürüyor.
İÇ PİYASALARDAN NOTLAR
Dün açıklanan Mart ayı takvim ve mevsimsellikten arındırılmış sanayi üretimi yüzde 7.1 ile beklenti üzerinde daraldı. Son gerçekleşme ile yıllık bazda gerçekleşmenin yüzde -2.00 olduğunu görüyoruz. Muhtemelen sanayi üretimi rakamında pandemi etkisi ile Nisan ayı gerçekleşmesinde de geri çekilme sürecek. Detayda en fazla üretim düşüşünün olduğu alt kalemler dayanıklı tüketim malları %11.8, sermaye malları %14.5, yüksek teknoloji ürünleri %16.5, tekstil sektörü %13.8 olarak görülüyor.
Dün açıklanan haftalık net yabancı portföy yatırımları verisinde ise tahvil bono piyasasında yabancı yatırımcının 822 mio dolar çıkış yaptığı görüldü. Ülke risk priminin 600 üzerinde seyrettiği ortamda mevcut reel getiri üzerinden aktif rasyo değişimi ile bankaların tahvil bono piyasasındaki alımlarını yabancı yatırımcının satış için fırsat olarak gördüğü anlaşılıyor. Bankaları hazine departmanları satışları daha ziyade vadesi 2023'e kadar olan vadelerde olduğu izlenimlerini paylaşıyor.
Bugün içeride Nisan ayı konut satışları, merkezi hükümet Nisan ayı bütçesi ve Mayıs ayı tüketici güveni açıklanacak. Ayrıca TCMB'in ekonomistlerin tahminlerini açıkladığı beklenti anketinde 12 aylık enflasyon tahmininin ne olduğunu öğreneceğiz.
Dün akşam saatlerinde Reuters haber ajansında geçen Türkiye Japonya ve İngiltere ile swap anlaşması için Katar ve Çin ile mevcut swap limitlerinin artırılması için görüşüyor haberleri Dolar/TL paritesinde 6.9450 desteği altına çekilme sağladı. TL'in değer kazanması içeride fiyatlamalara olumlu yansıyabilir.
EKONOMİK VERİ TAKVİMİ
| 05:00 | Çin Nisan ayı sanayi üretimi (yıllık) | % 3.9 | %-1.1 | *** |
| 09:00 | Almanya ilk çeyrek GSYIH rakamı | %-3.0 | %0.0 | *** |
| 10:00 | Türkiye Nisan ayı konut satışları | - | 108.7 bin | ** |
| 11:00 | Türkiye Nisan Merkezi hükümet bütçe | - | -43.7 mia | *** |
| 14:30 | TCMB beklenti anketi 12 aylık enflasyon | - | %9.70 | *** |
| 15:30 | Amerika Nisan perakende satışlar | %-11.7 | %-4.5 | *** |
| 16:15 | ABD Nisan ayı sanayi üretimi | %-12.0 | %-5.4 | ** |
| 17:00 | ABD Michigan tüketici güven endeksi (Mayıs) | 68.0 | 71.8 | *** |
DOLAR TL YORUMU
Dolar/TL paritesi dışarıda Dolar Endeksi'nin değer kazanımına rağmen 6.9218 seviyesinde gerçekleşti. Türkiye 5 yıllık CDS primi küresel piyasalarda artan risk algısı ile 629 seviyesine yükseldi. Tahvil bono piyasasında 2 yıllık tahvil faiz oranı bileşik yüzde 9.15 iken 10 yıllık tahvil faiz oranı yüzde 13.21 ile fazla değişim göstermedi. 08 Mayıs haftasının yabancı portföy hareketlerinde tahvil bono piyasasında yaşanan çıkışın 822 mio dolara (önceki 42 mio) yükseldiği görüldü. Hisse senedi piyasalarında yaşanan çıkış ise 246 mio dolar (önceki 228 mio) oldu. Tahvil bono piyassaında yaşanan çıkış ülke risk primi göz önüne alındığında yabancı yatırımcının mevcut reel getiri ile bono piyasasını cazip bulmadığını gösteriyor. Öte yanda aktif rasyosundaki değişim ve bankacılık sektörü kaynaklı alımlar ardından gerileyen faiz oranları ile özellikle yakın vadeli bonolarda yabancıların satış yaptığı söyleniyor. Bugün 6.9450 direnci altında kalınması ve swap beklentileri ile kurda geri çekilme sürebilir.
Teknik olarak, 7.0000 TL altında 6.9450'in aşağı yönde kırılması ile 6.8000 desteğine doğru kademeli geri çekilme sürebilir. Yukarıda 6.9800 ve 7.0850 direnç olarak görülüyor.
Destek : 6.8700/ 6.8000/6.7300
Direnç: : 6.9800/7.0850 /7.1600
BORSA YORUMU
BIST100 endeksi küresel hisse senedi piyasalarında yaşanan satış baskısından nasibini aldı ve günü 966 puan düşüş ile 99.193 seviyesinde kapadı. Türkiye 5 yıllık CDS primi 630 seviyesine yükseldi. BIST100 endeksi içerisinde lokomotif bankacılık sektöründe son beş seansta 2.886 puanlık geri çekilme endeksi aşağı çekti. Hizmetler sektöründeki satış baskısı limitli kalırken sınai sektörünün de dünkü seansta geri çekildiğini gördük. Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch'ten gelişen ülke piyasalarında pandemi etkisinin bankacılık sektörü üzerindeki riski artırdığı açıklaması negatifti. Öte yanda Mart ayı takvim ve mevsimsellikten arındırılmış sanayi üretimi endeksi aylık yüzde 7.1 düştü. Böylece sanayi üretiminde yıllık gerçekleşme %-2.00 olarak piyasa beklentisi üzerinde gerçekleşti. Nisan ayı sanayi üretimi rakamındaki düşüşün daha sert olabileceği endişesi ile 14 Mayıs seansında hisse senedi piyasalarının negatif fiytalamaya geçtiğini gördük. Öte yanda Çin ile ilk faz ticaret müzakerelerine devam etmek için Amerika'nın pek niyetli olmadığı anlaşılıyor. Başkan Donald Trump öncesinde emeklilik fonlarının Çin hisse senedi alımlarına kısıtlama getirebilineceğini açıklamıştı. Son açıklaması ile bu görüşün arkasında durduğu anlaşılıyor. FED Powell konuşması sonrasında ekonomik iyileşmenin beklenenden yavaş olacağını ve resesyon endişesini fiyatlayan piyasalarda ticaret savaşları riski satışların hız kazanmasını sağladı. Kapanışa doğru Amerikan hisse senedi piyasalarında yaşanan yükseliş ile pozitif kapanış gerçekleşti. İçeride swap anlaşmaları ile TL'in değer kazanımı ve dışarıda ılımlı pozitif fiyatlama ile bugün BIST100 endeksi tekrar 100 bin direncini deneyebilir.
Teknik olarak, 97.800 önemli destek iken 100 bin direnç olarak görülüyor. Dünkü satış hareketi 101.500 ve 103.000 hedefini bir nebze zorlaştırmakla beraber sınai sektöründe yükselişin ivme kaybettiği ortamda yükselişin devamı için bankacılık sektörünün desteği gerekiyor.
Destek: 97.800 / 95.200/ 94.270
Direnç : 100.000/101.500/102.300
EURUSD YORUMU
Son dönemde ne olsa Euro'ya yaramıyor. Bugün Almanya ilk çeyrek büyüme rakamı ilk okumada açıklanacak. Alma ekonomisinin yılın ilk çeyreğinde yüzde 3 daralacağı tahmin ediliyor. Öte yanda dün yapılan güncelleme ile Alman ekonomisinin vergi gelirleri 106 mia dolar olarak aşağı yönlü revize edildi. Birliğin lokomotif ekonomisine ilişkin veriler genele ışık tutar cinsten ve döviz piyasası mevcut koşullarda Euro pozitif fiyatlama için bir neden bulamıyor.
Teknik olarak, 1.0800 altında zayıflayan teknik görünüm ile euro/dolar paritesinin 23 Mart düşük seviyesi olan 1.0636'ya doğru geri çekilme ihtimali her geçen gün artıyor. Yükseliş denemelerinin başarılı olabilmesi için 1.0800 üzerinde kalıcılık sağlanması gerekiyor.
Destek : 1.0780/ 1.0720 / 1.0640
Direnç : 1.0870 /1.0900 /1.0960
ALTIN ONS YORUMU
Ons altında birkaç gündür teknik üçgen formasyonu daralıyor kırılma zamanı yaklaşıyor yönünde dikkat çektiğimiz hareket 14 Mayıs seansında gerçekleşti. Onsa latın 1.720 dolar üzerinde hızlı bir hareket ile 1.730 dolar üzerine çıktı. Aklın yolu bir düşük faiz ortamında ons altında devam eden orta vadeli yükseliş trendinin önüne geçebilecek gelişmeler; piyasanın endişe duyduğu hisse senedi piyasalarında 2. sert bir satış dalgası ile likiditasyon süreci ve ihtiyaç mukabili Merkez Bankaları'nın piyasada altın satışı olabilir. İlk risk unsuru her zaman için olası ve ekonomik koşulların bu derece kötü olduğu ortamda her an risk iştahının kaçması muhtemel. İkinci risk unsuru için ak akçe kara gündür atasözümüzden yola çıkarak o kara günün gelmesi gerekiyor ve sanırım henüz gelmedi. Buna rağmen hisse senedi piyasalarının ekonomik iyileşme sürecine sağladığı moralite düşünüldüğünde belki de kesik kesik ama ılımlı geri çekilmeler ile bu süreç atlatılabilir.
Teknik olarak, 14 Nisan seansında görülen 1.747 dolar ardından altında yaşanan teknik sıkışma ve oluşan teknik üçgen formasyonunun yukarı yönde kırılması ile 1.750 dolar doğru yükselişin sürmesi beklenebilir. Aşağıda 1.720 ve 1.705 dolar kısa vadeli destek seviyeleri olarak görülüyor.
Destek : 1.720/ 1.705/ 1.6595
Direnç : 1.747 / 1.761 /1.770