Günlük Analiz 27-07-2020
PİYASA RAPORU
ULUSLARARASI PİYASALARDAN NOTLAR
Euro Bölgesi ekonomisi Temmuz ayında beş aydan bu yana ilk kez gelişme kaydetti. IHS Markit tarafından yayımlanan verilere göre, Bileşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) hizmet ve imalat sektörlerinin ikisinde de gelişme kaydedilmesi ile iki yıldan daha fazla bir sürenin en yüksek seviyesine yükseldi. Bölgede hizmet sektörü PMI,’ı 51 olan beklentilere karşın 55.1, imalat sektörü satın alma yöneticileri endeksi ise 50.1 olan beklentilere karşın 51.1 düzeyine yükseldi.
Almanya koronavirüs pandemisi ile mücadelesinde bir aşama daha kaydetti ve temel aktivite göstergesi beş aydan bu yana ilk kez yükseldi. IHS Markit tarafından açıklanan verilere göre bileşik Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Haziran ayındaki 47 seviyesinden 55.5’e yükseldi. Bu veri ekonoımistlerin tahminlerinin ve eşik değer olan 50 seviyesinin üzerinde gerçekleşti.
Markit raporuna göre, Temmuz ayındaki toparlanma hizmet sektörü öncülüğünde gerçekleşti, imalat tarafında ise ihracatta hafif artış yaşandı. Buna rağmen, 30 imalatçı tarafından sağlanan verilere göre fabrika istihdamı düştü.
Fransa ekonomisi de Temmuz ayında üçüncü çeyrekte virüs kaynaklı daralmanın ardından beklenenden daha iyi toparlanma kaydetti. Haziran ayında imalat sektörü satın alma yöneticileri endeksi 53 olan beklentilere karşın 52 düzeyinde gerçekleşti. Hizmet sektörü PMI verisi ise 52.4’lük beklentimnin üzerine çıkarak 57.8 düzeyine çıktı. Aynı zamanda talep ihracattaki düşüşün devam etmesine rağmen yurt içi satışlar öncülüğünde güçlendi.
Birleşik Krallık'ta Temmuz ayı öncü imalat PMI endeksi, 52 seviyesindeki beklentilere karşın 53.6 düzeyinde gerçekleşti. Bileşik PMI ise 57.1 seviyesine çıktı. Endekste 50 eşik değerinin üzeri genişlemeye altı ise daralmaya işaret ediyor.
Avrupa borsaları haftayı düşüşle kapadı. Kapanışta, gösterge endeksi Stoxx Europe 600 yüzde 1,7 değer kaybederek 367,29 puana geriledi. İngiltere'de FTSE 100 endeksi yüzde 1,41 azalarak 6.123,82 puana, Almanya'da DAX 30 endeksi yüzde 2,02 düşerek 12.838,06 puana, Fransa'da CAC 40 endeksi yüzde 1,54 değer kaybıyla 4.956,43 puana ve İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi de yüzde 1,85 gerileyerek 20.075,27 puana indi.
ABD'de haftalık işsizlik maaşı başvurularında gözlemlenen beklenmedik artış ile haftanın son işlem gününde geriledi . Asya'da hisse senetleri Cuma günkü işlemlerde ABD haftalık işsizlik maaşı başvurularındaki beklenmedik artışın dünyanın en büyük ekonomisine dair toparlanma endişelerini artırması ile geriledi. Hisse senetleri Çin Hong Kong ve Avustralya'da gerilerken Japonya tatil sebebiyle kapalı kalmaya devam etti. Şanghay Bileşik Endeksi, yüzde 1.7 geriledi. Güney Kore Kospi Endeksi, yatay seyretti. Hong Kong'un Hang Seng Endeksi, yüzde 1.5 azaldı. Avustralya'nın S&P/ASX 200 Endeksi, yüzde 1 geriledi.
ABD'de yeni konut satışları Haziran'da 13 yılın en yüksek seviyesinde gerçekleşti . ABD'de nüfus sayım idaresi tarafından açıklanan istatistiklere göre yeni konut satışları Haziran ayında 13 yılın en yüksek seviyesinde gerçekleşti. Düşük borçlanma maliyetlerinin desteklediği güçlü konut satışları ekonominin az sayıdaki olumlu kısmından biri olduğu yönündeki kanıtları destekliyor.
ABD'de imalat sanayi PMI 6 ayın en yüksek seviyesinde . Ülkede imalat sanayi PMI, temmuzda bir önceki aya göre 1,5 puan artarak 51,3 seviyesinde gerçekleşti ve son 6 ayın en yüksek seviyesine çıktı. ABD'de imalat sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI), temmuzda 1,5 puanlık artışla 51,3 değerine çıktı ve son 6 ayın en yüksek seviyesini kaydetti. Uluslararası finansal araştırma kuruluşu IHS Markit, ABD'nin temmuz ayına ilişkin imalat, hizmet ve bileşik PMI öncü verilerini açıkladı. Buna göre, imalat sanayi PMI, temmuzda bir önceki aya kıyasla 1,5 puan artarak 51,3 değerine yükseldi. Son 6 ayın en yüksek seviyesine ulaşan endeks, bu dönemde ekonomik normalleşmeyle imalat sektöründeki genişlemenin de başladığını gösterdi. Beklenenden az bir artış gösteren verinin, temmuzda 51,5 değerini alması tahmin ediliyordu. Endeks, haziran ayında ise 49,8 değerinde gerçekleşmişti.
İÇ PİYASALARDAN NOTLAR
Kredi derecelendirme kuruluşu S&P, Türkiye'nin notunu “B+”da teyit etti, not görünümünü değiştirmeyerek “durağan” olarak belirledi . Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global Ratings, Türkiye'nin yabancı para cinsinden uzun vadeli kredi notunu yatırım yapılabilir seviyenin dört kademe altında “B+” olarak teyit etti. Ayrıca kurum, not görünümünü değiştirmeyerek “durağan”da bıraktı. Kuruluş yaptığı açıklamada, Türkiye ekonomisinin pandeminin etkilerinden dolayı bu yıl reel yüzde 3.3 daralmasını beklediğini kaydetti.
S&P, ekonomik büyümenin yılın ikinci yarısında toparlanmasını beklemelerine rağmen, kredi genişlemesindeki hızlı büyüme, çift haneli enflasyon ve önümüzdeki aylarda genişlemekte olan cari işlemler açığı gibi geçmişteki dengesizliklerin yeniden ortaya çıktığına ilişkin işaretlerin olduğunu belirtti.
S&P açıklamasında, 'Ancak, eğer bankalar büyük çaplı bir devlet desteğine ihtiyaç duymazsa, 2020 yılının sonuna dek, net genel kamu borcunun GSYH'ye oranının yüzde 35 seviyesinde gerçekleşmesini ve bunun da mali açıdan manevra alanı yaratmasını bekliyoruz' dedi. Kuruluş, sonuç olarak, Türkiye'nin uzun vadeli Döviz cinsinden kredi notunu 'B+', uzun vadeli yerel para cinsinden kredi notunu ise 'BB-' olarak teyit ettiğini ve not görünümünün durağan olduğunu kaydetti.
S&P 7 Mayıs 2020'deki önceki değerlendirmesinde, Türkiye'nin uzun vadeli döviz cinsinden kredi notunu 'B+' ve uzun vadeli yerel para birimi cinsinden kredi notunu ise 'BB-' olarak teyit etmiş, not görünümünü durağan olarak belirlemişti.
S&P, Türkiye'nin kredi notunu Ağustos 2018'de kurda yaşanan sert yükseliş esnasında düşürmüştü. Diğer uluslararası kredi derecelendirme kuruluşlarında Türkiye'nin not ve görünüm durumu şöyle;
Moody's: Kredi notu B1 ve görünüm negatif.
Fitch: Kredi notu BB - ve görünüm durağan.
Borsa İstanbul'un 2018'den bu yana zaman zaman gündemini meşgul eden endekslerden sıfır atılması uygulaması, bugün yapılacak sistem güncellemesi ile hayata geçecek.
EKONOMİK VERİ TAKVİMİ
| 10:00 | Türkiye Kapasite Kullanım Oranı (Tem) | - | 66,0% | ** |
| 10:00 | Türkiye İmalat Güveni (Tem) | - | 92,6 | * |
| 11:00 | Almanya İşletme Beklentileri (Tem) | 93,9 | 91,4 | ** |
| 11:00 | Almanya Mevcut Değerlendirme (Tem) | 85,2 | 81,3 | ** |
| 11:00 | Almanya Ifo İş İklimi Endeksi (Tem) | 89,3 | 86,2 | *** |
| 15:30 | ABD Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri (Aylık) (Haz) | 3,5% | 3,7% | *** |
| 15:30 | ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Aylık) (Haz) | 7,2% | 15,7% | ** |
DOLAR TL YORUMU
USD/TRY paritesi haftanın son işlem gününde 6,8310 ile 6,8547 bandında hareket ederken akşam saatlerinde paritenin 6,8484 seviyesinden kapandığını gördük. Hafta içinde TCMB politika faizinde değişikliğe gitmezken enflasyon hassasiyeti yeniden dikkkat çekti. Küresel piyasalarda ise ABD-Çin geriliminin artması piyasalar üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor.
Teknik olarak düşüşlerin sınırlı kaldığı USD/TRY paritesinde ilk takip edeceğimiz seviye geri çekilmelerde 6,8350 seviyeleri ve sonrasında 6,8285 seviyeleri olacak. Yükselişlerin devamı halinde ise 6,8550 seviyesi ilk direncimiz olarak ön plana çıkmakta.
Destek : 6,8350/6,8285/6,8230
Direnç: :6,8550/6,8625/6,8685
BORSA YORUMU
Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, yüzde 0,14 değer kazanarak günü 119.201,63 puandan tamamladı. BIST 100 endeksi, önceki kapanışa göre 170,46 puan artarken, toplam işlem hacmi 18,2 milyar lira seviyesinde gerçekleşti.
Bankacılık endeksi yüzde 0,36 değer kaybederken, holding endeksi yüzde 0,20 değer kazandı. Sektör endeksleri arasında en fazla kazandıran yüzde 2,14 ile orman,kağıt,basım en çok gerileyen ise yüzde 1,19 ile elektrik oldu.
ABD ile Çin arasında artan gerilim ile uluslararası pay piyasalarının satış ağırlıklı bir seyir izlemesine karşın BIST 100 endeksi hafta içinde pozitif ayrıştı. Diğer yandan Cuma günü S&P kredi notunda ve görünümünde bir değişikliğe gitmezken, Türkiye ekonomisinde yılın ikinci yarısında toparlanma beklendiği vurgulandı.
Bugün itibari ile endeksten iki sıfır atılacak ve fiyatlamalar yeni hesaplar üzerinden yapılacak. . Bu adım teorik anlamda bir değişim içermeyecek. Sadece hesaplanan endeksler 100’e bölünerek hesaplanacak ve bu adım endeksin sadeleşmesini sağlamış olacak. 1997 yılında endeksten iki sıfır atılmıştı ve o yıl yüzde 254 değer artışı ile ralli yaşanmıştı. Şu an yaşanan küresel şartlar nedeni ile bu kez de aynı değer artışı yaşanacak çıkarımında bulunmak doğru değil. Ancak endeksten iki sıfır atılmasının piyasa fiyatlamaları açısından olumsuz bir fiyatlama yaşanabileceği düşüncesi de yanlış olur.
Gün içerisinde yeniden 117.500 seviyesi önemli destek, 120.000 seviyesi ise önemli direnç olarak ön plana çıkmaktadır.
Destek: 117,500/ 116,750/115,700
Direnç: 120,000/120.300/120.850
EURUSD YORUMU
Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde EUR/USD paritesi gün içinde 1,1580 ile 1,1659 aralığından hareket etmiş olup haftayı 1,1656 seviyesinden kapattı. AB'den yeni teşvik paketi üzerinde anlaşılması ekonomik aktivitede toparlanmanın hız kazanacağı beklentilerini desteklerken, ABD ile Çin arasında yaşanan gelişmeler de Dolar'üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Bu kapsamda paritede hafta içinde yükselişlerin devamını görebiliriz.
Teknik olarak haftalık bazda parite 100 ve 200 günlük hareketli ortalamanın üstüne çıkmış olup, 1,1550 seviyesinden destek bulunduğu takdirde yükselişlerin devam edeceğini düşünüyoruz.
Destek : 1,1585/1,1540/1,1485
Direnç : 1,1670/1,1715/1,1750
ALTIN ONS YORUMU
Altın fiyatları, koronavirüs vaka sayısındaki sert yükselişten dolayı artan güvenli liman alımları, yavaşlayan büyüme, zayıflayan dolar ve ABD'de negatif faizler nedeniyle yükselişine devam ediyor. Hükümetler ve merkez bankalarından gelen yüklü miktardaki teşvikler de bu yükselişi destekliyor. Haftanın son işlem günü 1906$ seviyesine kadar yükselen ons akşam saatlerinde gördüğü satış baskısı sonrası 1887 seviyesine kadar geriledi. Ancak kar realizasyonlarına rağmen küresel koşullar ve artan talep nedeni ile trendin hala yukarı yönlü olduğunu söyleyebiliriz.
Teknik olarak, 1901,15 dolar/ons seviyelerinden işlem gören altında teknik göstergeler alış sinyali verirken bugün onsun 1900$ seviyesinde gelecek tepkiler belirleyici olacaktır. Geri çekilmelerde ise 1870$ seviyesi önemli destek olmaya devam ediyor.
Destek : 1900/1870/1820
Direnç : 1920/1950/1970
GÜNLÜK HİSSE ÖNERİLERİ
SOKM
- Direnç Seviyesi: 14,32/14,44/14,56
- Destek Seviyesi: 14,08/13,92/13,80
TMSN
- Direnç Seviyesi: 8,32/8,40/8,52
- Destek Seviyesi: 8,20/8,12/8,04
- Direnç Seviyesi: 4,40/4,48/4,56
- Destek Seviyesi: 4,20/4,12/4,04