Görüntülü Hesap Aç
+90 212 280 6666

Haftalik Bülten 03-10-2022

HAFTALIK BÜLTEN

Haftanın gündemi ve beklentiler...

Küresel piyasa fiyatlamalarında Ekim ayına kalanlar güçlü ABD Doları, yükselen tahvil faiz oranları ve Merkez Bankaları’nın Jumbo faiz artırımları ile enflasyon ile mücadeleye devam edeceği beklentisi olarak görülüyor.
Haftanın veri takviminde Avustralya ve Yeni Zelanda Merkez Bankalarından 50’şer baz puanlık faiz artırımı bekleniyor. ABD’de ISM imalat ve servis sektör endeksi ile Eylül ayı tarım dışı istihdam raporu takip edilecek. Bunun yanında Çarşamba günü OPEC+ aylık üretim politikasını belirlemek için bir araya geliyor. FED ’in faiz artırımlarına devam ederken savunma noktası istihdam piyasasının gücünü koruyor oluşuydu. Dolayısı ile Eylül ayı istihdam raporunda geçtiğimiz aylarda yakalanan çizginin korunması önemli; beklenti istihdamda artışın 265 bin olacağı (önceki 315 bin) işsizlik oranını ise %3.7 olarak gerçekleşeceği yönünde. Beklentilere paralel gerçekleşme bankanın Ekim ayı toplantısında 75 baz puanlık faiz artırımı fiyatlamasını destekler.
Güçlü ABD Doları ve ekonomik yavaşlama ile talepte daralma geçtiğimiz haftalarda emtia piyasasında fiyatların geri çekilmesini sağladı. ABD’de geçtiğimiz hafta konut satışlarında düşüş yanında araba satışlarının da geri çekildiği biliniyor. Bütün bu gelişmeler enflasyonist baskıyı azaltır görüntüsü veriyor. Buna rağmen 75 baz puanlık Jumbo faiz artırımı masada ve muhtemelen bu kez ileriye dönük beklentileri azaltmak adına ödün verilmeyecek. Geçtiğimiz hafta içinde 114.70 yüksek seviyesini gören Dolar Endeksi haftanın son iki işlem gününde geri çekilmiş olsa da güçlü seyrini koruyor. Geçmişe dönüp DXY daha yüksek seviyeler görmüş mü diye baktığımızda endeks 2008 yılında 121.00 seviyesini görmüş. Kısaca daha yükseği var ve Avrupa ekonomisinin yüksek enflasyon ile ekonomik durgunluk arasında kaldığı ortamda ABD Dolarında güçlü seyir devam edebilir. Bu senaryoda küresel piyasalarda volatilitenin yüksek olacağını ve emtia piyasasında alış yönlü eğilimin ürün bazındaki hareketler dışında geçici olacağını düşünüyoruz.
Geçtiğimiz hafta başında İngiliz Sterlininde yaşanan değer kaybı ve artan enflasyon beklentisi ile tahvil faiz oranlarında yükseliş Merkez Bankası’nı harekete geçirdi. İngiltere’de emeklilik fonlarını korumak adına 10 yıllık tahvillerde alımlar ile müdahale geldi. Bunun yanında vergi indirimlerinin enflasyonu körükleyeceği beklentisi var. Bu durumda Jumbo faiz artırımı İngiltere Merkez Bankası (BOE) için de kaçınılmaz oldu.
Diğer tarafta Rusya’nın yaklaşan kış ayları öncesinde Avrupa’ya doğalgaz akışını keseceği beklentisi giderek artıyor. Devam eden Rusya-Ukrayna savaşı, Avrupa yaptırımları, enerji arzı konusundaki sıkıntılar hepsi bir arada güçlü ABD Doları ve zayıf emtia piyasası anlamına geliyor. Emtia piyasasını etkileyecek olan bir başka gelime hafta Brezilya’da yapılacak olan 2022 genel seçim sonuçları olacak. Bolsonaro ve Luna arasında geçecek olan yarışta iki adaydan birinin %50 oy almaması durumunda ikinci tur 27 Ekim tarihinde yapılacak. Mevcut hükümet benzinin de içinde olduğu birçok ürün için ICMS vergisi için sınır koyan bir düzenleme geçirmişti. Bu durum etanol fiyatlarının benzine karşı olan fiyat avantajını törpüleyerek etanol talebini düşürmüştü. Öte yanda geçtiğimiz hafta Brezilya Real’i ABD Doları karşısında %3.5 değer kaybetti. Brezilya para biriminin değer kaybı şeker ihracatını teşvik ediyor. Brezilya şeker dışında kahve, soya fasulyesi, mısır, etanol ve demir cevheri gibi ürünlerde ihracatçı konumda iken ülkede politik istikrarsızlık bu ürünlerde fiyatlarda dalgalanmayı artırabilir. Bu nedenle emtia piyasası güçlü ABD Doları yanında Brezilya seçim sonuçlarını da takip ediyor olacak.
Sonuç olarak, güçlü ABD Doları ve yükselen tahvil faiz oranları ortamında küresel piyasalarda risk alma eğiliminin kalıcı olması zor görülüyor.


Döviz Piyasası

Döviz Piyasası

DÖVİZ PİYASASI

EUR/USD: Parite geçtiğimiz haftayı 1,17% oranında yükseliş ile 0,9813 seviyesinden tamamladı. Hafta boyunca 0,9536 – 0,9854 aralığında hareket etti. Euro bölgesinde TÜFE eylülde yıllık bazda %10,00 ile beklentileri aşarak çift haneye yükseldi. ECB Başkanı Lagarde, enflasyonda yukarı yönlü risklerin devam ettiğini belirtirken, ECB üyeleri de hafta içinde yaptıkları konuşmalarda 75 baz puanlık faiz artışının devam etmesi gerektiğini savundu. ABD tarafında ise Fed üyelerinden gelen şahin açıklamalar faiz artışlarının 2022 ilk çeyrek sonuna kadar devam edebileceğini gösterdi. Dolar endeksi hafta içerisinde 114,700 puanı aşarak 20 yılın zirvesini yenilerken haftayı hafif negatif yönde kapatması pariteye destek verdi. Teknik olarak orta vadeli alçalan kanal içerisinde yer alan paritede yukarı yönlü hareketlerin mevcut konjonktürde sınırlı kalabileceğini ve satış fırsatı olarak görülmesi gerektiğini düşünüyoruz. Aşağı yönde 0,9750 – 0,9600 kısa vadeli tepki seviyeleri olabilir. Bu hafta Euro bölgesinde ECB para politikası tutanakları, ABD tarafında ise tarım dışı istihdamı parite için önemli gündemler olarak takip edilebilir.

Direnç: 0,9850- 1,9950-1,0050

Destek: 0,9850-0,9750-0,9600


GBP/USD

GbpUsd paritesi geçtiğimiz haftayı 2,98% oranında yükseliş ile 1,1172’den kapattı. İngiltere’de para ve maliye politikalarındaki karışık seyrin etkisi ile parite hafta içerisinde oldukça dalgalı seyretti. 1,0348 ile tarihi dip seviyelere geri çekilen paritede bu bölgeden yukarı yönlü sert tepki yükselişi gerçekleşti. BoE hafta içerisinde hükümetin vergi teşvik programını açıklamasının ardından devlet tahvili alacağını açıkladı. Diğer yandan kasım ayındaki toplantıda Banka’nın 75 baz puan faiz artışı yapabileceği beklentileri de bulunuyor.

Teknik olarak alçalan trend içerisinde yer alan paritede 1,1000-1,0800 bölgesi orta vadede önem arz ederken, yukarı yönde ise 1,1500-1,1700 bandının kısa vadede geçilmesinin zor olabileceğini düşünüyoruz.

Destek: 1,1000-1,0830-1,0700

Direnç: 1,1240-1,1400-1,1500


Emtia Piyasası

Emtia Piyasası

HİSSE SENEDİ &KIYMETLİ METAL Piyasası

S&P 500 Endeksi: S&P 500 Endeksi: Geçtiğimiz hafta Fed üyelerinden gelen şahin açıklamalar, Fed’in faiz artışlarının 2023’ün ilk çeyreğine kadar devam edeceğini gösterirken, ekonomide artan yavaşlama sinyalleri endekslerdeki satış baskısının devam etmesini sağladı. SPX geçtiğimiz haftayı -2,91% oranında düşüş ile 3585 puanndan kapatarak yılın en düşük seviyesine geriledi. Endeks geçtiğimiz hafta tamamlanan 3Ç22 ile birlikte üst üste üç çeyrek değer kaybetti. Bu hafta ABD’de Fed üyelerinden gelecek mesajlar ve Cuma günü açıklanacak istihdam raporu Fed’in faiz artışlarının istihdam tarafına olan yansımalarını gösterecek. Geçtiğimiz ay 315 bin ile yılın en düşük aylık istihdam artışı gerçekleşmişti.

Teknik olarak, 3600 seviyesinin altına yerleşerek yılın en düşük seviyesinden kapanış gerçekleştiren endekste kısa vadede olası tepki yükselişleri 3680-3750 seviyelerine doğru devam edebilir. Satış baskısının devamında ise 3510-3400 seviyelerinden destek beklenebilir.

Destekler: 3570-3510-3400

Dirençler: 3680-3720-3750



Ons Altın (XAUUSD):

Altın Ons geçtiğimiz haftayı %1,05 oranında yükseliş ile 1660 seviyesinden tamamladı. Hafta içinde 1614 ile son 30 ayın en düşük seviyesi test edildi. Bu bölgeden gelen tepki alımları ve ABD tahvil getirilerindeki geri çekilmenin etkisi ile haftayı pozitif yönde tamamladı. Hafta içerisinde 114,700 puanı aşarak 20 yılın zirvesini yenileyen Dolar endeksinde haftanın ikinci yarısındaki satış baskısı da Altın fiyatlarına olumlu yansıdı. Teknik olarak değerli madende yukarı yönde 1680-1685 bölgesi önemli direnç olarak takip edilebilir. Bu bölge üzerine yerleşme olmadığı durumda aşağı yönlü hareketin devamı ile yeniden 1615 – 1600 desteklerine kadar geri çekilme beklenebilir. Bu bölgenin kırılması halinde ise 1550 dolar önemli destek seviyesi yer almaktadır. Yukarı yönde 1680-1685 bölgesi önemli direnç olurken, bu seviye üzerinde ise 1700-1725 sıralı dirençleri bulunmaktadır. Bu hafta Cuma günü ABD’de açıklanacak tarım dışı istihdamının altın fiyatlarında volatilite yaratması beklenebilir.

Direnç: 1685 – 1700 - 1725

Destek: 1640- 1615 – 1600


Ons Gümüş (XAUUSD)

Gümüş ons fiyatları geçtiğimiz haftayı 0,85% oranında yükseliş ile 19,03 seviyesinden kapattı. Teknik olarak orta vadeli alçalan trend içerisinde yer alan kıymetli madende hafta içerisindeki yükselişler tepki niteliğinde kalmaya devam etti. Kapanışı 5 haftalık AO’ya (19,05) yakın gerçekleşen kıymetli madende bu seviye üzerinde yeniden kısa vadeli tepki yükselişleri izlenebilir. 50 günlük AO’nun 200 günlük AO’yu aşağı yönde kesmesi ile oluşan ‘death cross’ görünümü de gümüş için orta vadeli zayıf görünümü destekliyor. Kıymetli madende kısa vadeli yükselişler 22 haftalık AO’nun geçtiği 20,15 seviyelerinden dirençle karşılaşabilir. Aşağı yönde ise 18,40 desteği önem arz ederken, bu seviye altında yerleşme olması halinde satış baskısının artması beklenebilir.

Direnç: 19,60-20,15-20,80

Destek: 18,40-18,10-17,50


Ücretsiz Deneme Hesabı