Görüntülü Hesap Aç
+90 212 280 6666

Haftalik Bülten 06-06-2022

HAFTALIK BÜLTEN

Haftanın gündemi ve beklentiler...

Küresel ekonomi yükselen faiz ortamı içinde ileriye dönük ekonomik yavaşlama beklentisini fiyatlama eğilimi içinde iken bu durum finansal piyasalarda oynaklığın artmasını sağlıyor. ABD özelinde geçtiğimiz Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verisi piyasanın son aylardaki ılımlı iyileşmenin devam ettiğini işaret ederken enflasyondaki yükselişin hız kestiğini görüyoruz. Amerikan ekonomisi için iyi bir haber olsa da ileriye dönük enflasyon beklentilerini törpülemek için FED Haziran ve Temmuz aylarında 50’şer baz puanlık faiz artışı ile yoluna devem edecek. Önemli olan Eylül ayında bir faiz artışının olup olmayacağı ve bu ortamda küresel piyasalarda geçtiğimiz iki haftaya benzer fiyatlamanın devam edeceğini düşünüyoruz.

Hisse senedi piyasası ve emtialar geçtiğimiz hafta bazı şirketlerden gelen işten çıkarma haberlerinden de negatif etkilendi. Tesla Motor CEO’su Elon Musk’ın ekonomiye duyduğu endişe ile işgücünde %10 kesintiye gidebileceğini açıklaması dikkat çekiciydi. Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verisi piyasada iyi koşulların sürdüğünü gösterse de faiz artırımlarının devamı ile şimdilerde 200 bin etrafında olan haftalık işsizlik maaşı başvurularında ileride artış olacağı beklentisi var. Dolayısı ile önümüzdeki haftalarda açıklanacak olan ekonomik veriler, hisse senedi piyasasında geri çekilme ABD tahvil piyasasında alımları gündeme getirebilir. Ancak kısa vadeli bakıldığında FED’in enflasyon ile mücadeleden taviz vermek istemediği senaryoda tahvil faizlerinde ciddi bir geri çekilme beklemek yanlış olur.

Öte yanda, ABD hisse senedi piyasasında faiz artırım süreci ile gelen negatif fiyatlama bir nebze hız kesmiş olsa da ne kadarının içinde olduğunu kestirmek zor ve Haziran ayı da hisse senedi piyasaları için cazip olmayabilir. Tahvil bono piyasasında Mayıs ayı tarım dışı istihdam verisinde beklenti üzerinde gerçekleşme ile 10 yıllıklarda %3 etrafında fiyatlamadan taviz vermeye gerek duyulmuyor. Dolar Endeksi 105.00 seviyesine yaklaştıktan sonra geri çekildi ve bu hafta da dar bir aralıkta kalabilir. Avrupa bölgesi para birimi Euro bölgenin ekonomik verilerinden çok Dolar temelleri ile yön buluyor. Geçtiğimiz Cuma tarım dışı istihdam verisi öncesi ile yükselen kıymetli metaller olumlu veri sonrası direnç seviyelerinden geri çekilirken fonlar satış tarafında kalmayı sürdürüyor. Enerji piyasasında ham petrol Suudi Arabistan ve Nijerya arzı ile geri çekilme yaşasa da yükseliş eğilimini koruyor. Doğalgaz piyasasında yaz sezonu ve sıcak hava koşulları ile artması muhtemel talep arz yönlü sıkışıklık ile birleşince yön yukarı diyebiliriz. Kahve, şeker ve kakaonun içinde olduğu egzotik ürünler arz desteği ile yükseliş eğiliminde iken soya fasulyesi, mısır, buğday ile tarım ürünleri aşağı yönlü düzeltme eğiliminde hareket ediyor.

Haftanın ilk işlem gününde Fransa, Almanya ve İsviçre piyasaları tatil nedeni ile kapalı olacak. Salı günü yapılacak olan Avustralya Merkez Bankası toplantısında politika faizinin %0.75 seviyesine çekilmesi bekleniyor. Perşembe günü Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısı var. Politika faizinde değişiklik beklenmiyor ancak yüksek enflasyonist ortamda ileriye dönük sıkı para politikasına geçiş yönünde verilecek mesajlar takip edilecek. Cuma günü ABD’de açıklanacak olan Tüfe verisinde aylık artış tahmini %0.7 (önceki %0.3) iken çekirdek enflasyonda artışın %0.5 olacağı tahmin ediliyor. Sonuç olarak, Mayıs ayı verilerinde de enflasyon da artışın süreceği düşünülürken bu hafta küresel piyasaların risk alma eğiliminde artış beklemiyoruz.

Döviz Piyasası

Döviz Piyasası

DÖVİZ PİYASASI

EURUSD: Euro/Dolar paritesinde uzunca bir süredir bölge ekonomik verilerinden çok ABD ekonomisine ilişkin beklentilerin yönü tayin ettiğini biliyoruz. Bu anlamda haftanın son işlem gününde açıklanan Mayıs ayı tarım dışı istihdam verisinde aylık 390 bin artış piyasa beklentisi üzerindeydi. Ancak işsizlik oranı önceki ay olduğu gibi %3.6 oranında kalırken ücretlerde artışın %0.3 olarak hız kestiği söylenebilir. Bu durumda çok yavaş olmakla beraber istihdam piyasasındaki iyileşme yüksek enflasyon etkisine girmiş görünüyor. Öte yanda geçtiğimiz hafta açıklanan verilerde Birlik içindeki ülkelerde enflasyonist baskı devam ediyor. Bu şartlarda Avrupa Merkez Bankası’nın harekete geçme zamanlaması piyasa nezdinde öne çekiliyor. Bankanın Temmuz ayı ile beraber varlık alımlarına son vereceği ve sonrasında mevduat faiz oranını %0.25’e çekeceği düşünülüyor. 2023 senesinde ise mevduat faiz oranları %1.25 seviyesine çekilebilir. 13 Mayıs ile başlayan haftada 105.00 yüksek seviyesini gören Dolar Endeksi geçtiğimiz hafta 101.29 düşük seviyesini gördükten sonra kapanış 102.00 sınırında gerçekleşti. Dolar Endeksindeki geri çekilme ile rahat bir nefes alan sepet para birimleri değerlenirken Euro/dolar cephesinde kapanış 1.0700’nin hemen üzerindeydi. Teknik olarak aşırı satım bölgesinde olan parite bu hafta 1.0840 üzerinde kalabilir ise kısa vadeli görünüm Euro için pozitif olabilir.

Destekler: 1.0620-1.0545-1.0470

Dirençler: 1.0840-1.0900-1.1000

GBPUSD: Haftanın düşük seviyesi 1.2459 olan parite kapanışı 1.2500 üzerinde gerçekleştirdi. Enflasyon rakamlarında yükselişin devam ettiğinin anlaşılması ileriye dönük BOE faiz artırım beklentisini canlı tutuyor. Mevcutta %1 seviyesinde olan kısa vadeli faiz oranlarının daha da yükseleceği beklentisine rağmen yaz aylarında FED hızlanacak gerçeği Sterlini zorlarken geçtiğimiz hafta zayıf olmakla birlikte yukarı yönlü bir tepki yaşandı. Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası bir tarafta enflasyonist ortam diğer tarafta zayıflamaya yüz tutmuş ekonomik veriler belirsiz bir dönemden geçiyor. Bu belirsizlik içinde Sterlinde gelecek kısa dönem alımların limitli kaldığını görüyoruz. Teknik olarak, bu hafta 1.2650 önemli direnç iken bu seviyenin yukarı yönde kırılması ile GBPUSD paritesi 1.2900 seviyesine doğru yükselişini sürdürebilir.

Destekler: 1.2450-1.2340-1.2200

Dirençler: 1.2650-1.2770-1.2875

USDJPY: Paritede bir önceki hafta 126.00 seviyesine doğru bir geri çekilme yaşanmıştı. Geçtiğimiz haftaya gelindiğinde kısa vadede yaşanan aşağı yönlü düzeltme hareketinin sonlandığını ve paritenin yönünü yukarı çevirdiğini görüyoruz. FED ‘in enflasyonu kabullenip faiz artırım sürecine başlama sinyalini verdiği 2021 sonbahar aylarından bu yana iki ülkenin 10 yıllık tahvil faiz oranları arasındaki getiri farkı USDJPY paritesine yön veriyor. Teknik olarak, güçlü yükseliş eğiliminde olan USDJPY Mayıs ayı yüksek seviyesi 131.35 üzerinde haftalık grafikte bollinger üst bant 134.70’e doğru yükseliş eğiliminde olabilir.

Destekler: 129.70-128.65-127.50

Dirençler: 131.35- 132.35-134.70


Emtia Piyasası

Emtia Piyasası

Hisse Senedi ve Emtia Piyasası


S&P500 Endeksi: ABD ekonomik verilerinde ılımlı ekonomik büyümenin devam ettiğinin anlaşılması hisse senedi piyasası pozitif iken son işlem gününde açıklanan Mayıs ayı tarım dışı istihdam verisinin de bu görüşü desteklediğini söyleyebiliriz. Öte yanda emtia fiyatlarının tarihi zirve seviyelerinden düşmüş olmasına rağmen fiyatların halen yüksek olduğunu biliyoruz. Dolayısı ile FED ’in sıkılaştırma politikası tarafında geri adım atacağını beklemek şimdilik akılcı görülmüyor. Ancak hisse senedi piyasasının mevcut koşullarda yükselen faiz ortamını özümsediğini söyleyebilir. Önümüzdeki iki ayda yapılacak olan 50’şer baz puanlık faiz artışı büyük ölçüde satın alınmış olsa da S&P500 endeksi 4200 üzerine geçmekte zorlanıyor. Haziran ayı ortasında yapılacak olan FED toplantısını beklerken hisse senedi piyasası Nisan ayı yüksek seviyelerine doğru bir hareket için zorlanabilir. Buna rağmen 4200 üzerinde kalınması durumunda daha iyi bir görünüm teknik görünüm ile 4300-4350 hareketi başlayabilir.

Destekler: 4080-3990-3895

Dirençler: 4200-4270-4340

Nasdaq Endeksi: Son iki haftada ABD endekslerinde yaşanan toparlanmada Nasdaq endeksinin performansı öne çıkıyor. Geçtiğimiz haftanın ilk işlem gününde 12400 üzerine geçen endeks hafta boyunca yükseliş denemelerini sürdürerek 13000 sınırında kapanış yaptı. Yeni haftada 13050 üzerinde 13700 direncine doğru yükseliş sürebilir.

Destekler: 12400-11900-11500

Dirençler: 13125-13550-13700

DAX Endeksi: Mayıs ayı düşük seviyesi 13380 olan Alman DAX endeksi sonrasında yükseliş eğilimine girdi. Ancak bu yükselişin çok güçlü olmadığını ve endeksin halen 200 günlük üssel hareketli ortalaması olan 14735 altında olduğunu görüyoruz. Teknik olarak bu hafta 14735 in geçilmesi ile daha olumlu bir görünüm ile yükseliş orta vadeye yayılabilir.

Destekler: 14350-14200-13850

Dirençler: 13735-14000-14900

Kıymetli Metal Piyasası

XAUUSD: FED ‘in faiz artırım baskısını üzerinden atmaya çalışırken altın arada satıcıların kontrolüne girerek zayıf bir görünüm sergiliyor. Geçtiğimiz haftanın yüksek seviyesi 1874 dolar iken tarım dışı istihdam verisi sonrasında altında geri çekilme yaşandı. Altın bu dönemde enflasyondaki yükselişi artan faiz artırım beklentisi ile negatif fiyatlıyor. Bu hafta açıklanacak olan ABD Mayıs ayı enflasyon bu anlamda dikkatli takip edilecek. Öte yanda aşırı satım bölgesinde teknik görünüm ile altın piyasasının 1850 dolar üzerine yerleşme gayreti içinde olduğunu anlıyoruz. Teknik olarak, 1850 dolar üzerinde kapanışlar ile altın piyasası 1875 ara direnci üzerinde 1900 seviyesine doğru yükseliş eğiliminde olabilir.

Destekler: 1830-1805-1785

Dirençler: 1845-1830-1805

XAGUSD: Gümüş piyasası 19 Nisan tarihinde başlayan satış dalgası içerisinde altına kıyasla daha zayıf bir profil çizdi. Sebebi dolar ve yüksek tahvil faiz oranları baskısı yanında hisse senedi piyasalarındaki satış baskısıydı. Geçtiğimiz hafta hisse senedi piyasalarında yaşanan alımlar gümüş pozitif iken yükseliş 22.48 seviyesi ile limitli kaldı. Gümüş piyasası Dolar Endeksinde geri çekilme ve risk iştahına inanmıyor olmalı zoraki 22.00 dolar üzerinde kalabiliyor. Kullanım alanı kısıtlı bir endüstriyel metal olmakla birlikte orta vadede arz/talep dengesi yükselişi destekleyecek bir unsur olarak görülebilir. Ancak kısa vadede alıcıların birikmesi büyük ölçüde FED politikalarına bağlı diyebiliriz.

Destekler: 22.00-21.45-20.95

Dirençler: 22.85-23.35-23.80


Ücretsiz Deneme Hesabı