Görüntülü Hesap Aç
+90 212 280 6666

Haftalik Bülten 18-07-2022

HAFTALIK BÜLTEN

Haftanın gündemi ve beklentiler...

Küresel Merkez Bankaları’nın yükselen fiyatları kontrol altına almak için uyguladıkları faiz artırım politikası emtia piyasasını yaraladı. Bu hafta yapılacak olan Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısında politika faizinde 25 baz puanlık artış beklenirken banka Eylül ayı toplantısında 50 baz puanlık faiz artışına gidebilir. Amerikan Merkez Bankası (FED) tarafındaki beklentilere gelince geçtiğimiz hafta açıklanan Tüketici ve Üretici enflasyon verisinde yükselişin devamı ile Temmuz ayı toplantısında 100 baz puanlık faiz artırımı ihtimaller içine girdi. FED Mart ayında 25, Mayıs ayında 50 ve Haziran ayında 75 baz puanlık faiz artışı ile giderek agresifleşen bir tutum içindeydi. Haziran ayı toplantısında enflasyon başta olmak üzere ekonomik verilere göre politikaların belirleneceği söylenmişti. Bu ayki toplantıda yükselişini sürdüren enflasyon asıl aktör iken emtia piyasasında son dönem yaşanan satışlar ve geri çekilmenin de kararda etkili olması beklenebilir. FED üyelerinden Waller ve St. Louis Fed Başkanı James Bullard tarafından yapılan son yorumlara göre banka Temmuz ayından politika faizini 75 baz puan artırabilir.

Geçtiğimiz hafta vadeli piyasalarda en dikkat çeken emtia ham petrol piyasası oldu. Bu piyasada artan fiyat etkisi ile talep tarafındaki daralma fiyatlamaya yön verdi. Bunun yanında özelinde küresel arz sıkıntısı olduğu bilinen (örneğin kakao) emtiaların bile tüketimde yavaşlama etkisi ile değer kaybettiğini gördük. Kahve fiyatları restoran zincirleri ve perakende satış mağazalarında gerileyen talep ile Nisan ayından bu yana %15 geriledi. Amerika’da Haziran ayında galonu 5 dolar olan kurşunsuz benzin fiyatı geçtiğimiz ay 40 sent gerilemiş. Kuzey Amerika’da seyahat sezonu ortasında olunmasına rağmen Uluslararası Enerji Ajansı (EIA) istatistiklerine göre rafineri ürün talebi Şubat 2021’den bu yana en düşük seviyesine gerilerken benzin ve rafineri ürün stokları 10 ve 14 haftanın yüksek seviyelerinde okunuyor.

Emtia piyasasındaki fiyat hareketi düşüşü işaret ederken ABD tahvil piyasası fiyatlarda yükselişin (enflasyonun) kontrol altına alınamayacağı fiyatlaması yerine resesyonu fiyatlamayı yeğledi. Bütün bunlar olup biterken enflasyona karşı korunma amaçlı ama faiz vermeyen enstrüman olarak kıymetli metal piyasasında altın ve gümüşte yatırım amaçlı talep gerilemeyi sürdürdü. Merkez Bankaları’nın faiz artırım politikası ile enflasyonu kontrol alacağının düşünüldüğü ve kenarda bekleyen enflasyon endişesinin olduğu ortamda altın sadece aksi durumda yatırımcısına reel olarak getiri sağlayabilir.

Haftanın ekonomik takviminde Perşembe günü yapılacak ECB toplantısı ve Avrupa ve Amerika’da açıklanacak olan PMI imalat ve servis sektörü verileri öne çıkıyor. Temmuz ayı ilk yarısına benzer şekilde yükselen faiz ortamın daha dayanıklı olduğu düşünülen Amerikan ekonomisi ve güçlü ABD Doları gölgesinde fiyatlamanın devam edeceğini düşünüyoruz. Hisse senedi piyasalarının satış baskısından kurtulması şimdilik zor görünürken tarım ürünleri dışında talep yönlü endişeler emtiaları baskılamayı sürdürebilir.

Döviz Piyasası

Döviz Piyasası

DÖVİZ PİYASASI

EURUSD: Geçtiğimiz hafta açıklanan Tüfe ve Üfe rakamları ile ABD ekonomisinde yüksek enflasyon artan FED faiz artırım beklentisi (75-100 baz puan) ve 108.00 üzerinde Dolar Endeksi, Avrupa Bölgesinin başa çıkmakta zorlandığı enflasyon ve diğer yanda ekonomik yavaşlama Euro dolar paritesi geçtiğimiz hafta 0.9950 düşük seviyesini gördü. Haftanın kapamışı 1.0080 olarak gerçekleşse de bölge ekonomisine ilişkin beklentilerin kötüye gitmesinin liderleri bile zorladığı bir ortan içinde paritede yükselişler limitli kalabilir. Bu hafta yapılacak olan Avrupa Merkez Bankası (ECB) toplantısında 25 baz puanlık faiz artırımı beklentisi var. Verilecek mesajlar ile Eylül ayına ilişkin beklentiler oluşabilir ancak ekonomik hassasiyet ile enflasyon ile mücadele Amerika’nın kine kıyasla zorlu olacak.

Teknik olarak, yeni haftada 1.0200 önemli direnç seviyesi iken bu seviye üzerinde tepki alımları orta vadeye yayılabilir. Geçtiğimiz haftanın düşük seviyesi olan 0.9950 artık piyasa için önemli bir merkez ve bu seviye altında daha zayıf Euro beklentisi giderek güçlenerek yeni düşük seviyelerin yolunu açabilir.

Destekler: 0.9950-0.9895-0.9800

Dirençler: 1.0135-1.0200-1.0275

GBPUSD: İki hafta öncesinde 1.2300 etrafında işlem gören parite artan satış baskısı ile 1.1855 seviyesinde kapanış yaptı. İngiltere Merkez Bankası enflasyon ile mücadelesine öncesinde başladı ve son toplantısında politika faizini %1.25 seviyesine çekti. Banka enflasyon ile mücadelesini devam ettireceğini net bir dille ifade ediyor ancak İngiltere ekonomisi ABD ekonomisine kıyasla dışa bağımlı ve kırılgan iken bir süre sonra BOE yavaşlamak zorunda kalabilir.

Teknik olarak, 1.2030-1.2080 direnç bölgesi üzerine geçilmedikçe satış yönlü eğilim sürüyor olacak. Bu bölge üzerinde alış yönlü tepkilerin devam edeceği beklentisi taşıyabiliriz. Aksi takdirde parite geçtiğimiz haftanın düşük seviyesi 1.1760 altında yeni düşük seviyeleri ziyaret etmek isteyebilir.

Destekler: 1.1750-1.2040-1.1935

Dirençler: 1.1800-1.1750-1.1675

USDJPY: Parite son 19 haftanın 16 sinde yükseliş ile kapanış yaptı dolayısı ile güçlü bir yükseliş eğiliminden bahsediyoruz. FED Temmuz ayı toplantısında 100 baz puanlık faiz artırım beklentisine karşı Japon Merkez Bankası kolay para politikasını sürdürüyor. Bir tarafta küresel ekonomik yavaşlama diğer tarafta güçlü ABD Doları ile varlıklara olan talep Japon Yeni ABD Doları karşısında tarihi düşük seviyesine geriledi.

Teknik olarak, USDJPY paritesi 140.50 üzerinde kalıcılık sağlamakta zorlanabilir. Öte yanda FED toplantısını geride bırakıncaya dek Japon Yeni üzerindeki baskının süreceğini tahmin ediyoruz.

Destekler: 138.00-137.30-135.60

Dirençler: 140.50-141.25-141.80


Emtia Piyasası

Emtia Piyasası

Hisse Senedi ve Emtia Piyasası

S&P500 Endeksi: Hisse senedi piyasaları için özellikle ABD endeksleri için görünüm giderek daha bulanık bir hal alıyor. Küresel ekonomik durgunluk söylemleri FED toplantısı sonrasında tartışmaya yol açarken art arda büyük yatırım bankalarının S&P500 tahminlerini aşağı yönde güncellediği görülüyor.

Teknik olarak, 200 haftalık üssel hareketli ortalama 3650 endeks için önemli bir destek Temmuz ayı FED toplantısı öncesinde bu seviye kritik olmaya devam ediyor. 3650 seviyesi altında endeks 3500 yolculuğuna çıkabilir. Öte yanda yeni haftada 3850 üzerinde kalınabilir ise endeksin 100 haftalık üssel hareketli ortalama 4040 seviyesine doğru tepki verme potansiyeli taşıdığını düşünüyoruz.

Destekler: 3650-3500-3300

Dirençler: 3935-4040-4165

Nasdaq Endeksi: Son dört haftada Nasdaq endeksi 200 haftalık üssel hareketli ortalama 11435 üzerinde kalmayı başardı. Teknik olarak bu seviye yakından takip edilirken yeni haftada 12150 seviyesi üzerinde kapanışlar alıcıları cesaretlendirebilir.

Destekler: 11435-11000-10650

Dirençler: 12250-12700-13080

DAX Endeksi: ABD endeksleri aksine Alman DAX endeksi son 5 haftada 200 haftalık üssel hareketli ortalama 13550 altında zayıf bir profil çiziyor. Son haftalarda Avrupa ekonomisine ilişkin yavaşlama beklentisi hisse senedi piyasasını baskılıyor. Avrupa Merkez Bankası’nın faiz artırımına gitmesi bankacılık sektörüne olumlu yansıyabilir. Ancak bölgenin mevcut enerji darboğazı Almanya ekonomisinde yükselen maliyetler ile üretimdeki tedarik sıkıntıları pandemi sonrası yaşanan ekonomik toparlanmanın devamını zorlaştırıyor. Öte yanda yükselen tahvil faiz oranı ve güçlenen para birimi le ABD ve cinsi varlıklara olan ilginin arttığı bir dönemden geçiyoruz. Kısaca küresel risk alma iştahı artacak ve hisse senedi piyasaları tekrar talep görecek ise başlangıç noktası muhtemelen ABD endeksleri olacak. Teknik olarak, 200 haftalık üssel hareketli ortalama 13550 üzerine geçilmedikçe satıcılı görünüm sürüyor.

Destekler: 12400-12040-11550

Dirençler: 13025-13350-13550

Kıymetli Metal Piyasası

XAUUSD: Mart ayında 2070 dolar yüksek seviyesini gören spot altın son dört ayda yaşanan satışlar ile geçtiğimiz hafta 1700 dolar sınırına geri çekildi. Uzun vadeli bakış açısı ile 1665 dolar altında kapanışlar ile altın 2022 senedi içinde toparlanma umudunu kaybedebilir. Temmuz ayı yüksek seviyesi olan 1815 dolar ise tekrar olumlu beklentiler içine girmek için önemli görülecek bir üst seviye diyebiliriz.

Destekler: 1695-1680-1665

Dirençler: 1720-1735-1765

XAGUSD: Geçtiğimiz hafta 18.14 düşük seviyesini gören gümüş haftanın son işlem gününde gelen alımlar 18.71 dolar seviyesinde kapanış yaptı. Teknik olarak, yeni haftada 19.40 üzerine geçilmedikçe aşağı yönlü eğilim sürebilir.

Destekler: 18.00-17.50-16.95

Dirençler: 18.80-19.40-19.70


Ücretsiz Deneme Hesabı